El principal objetivo es aumentar su propia utilidad, lo que puede lograr 1)
directamente a través del recibo de dividendos o
intereses de su inversión o por alza en el valor
de mercado de sus valores, o 2) indirectamente, creando
y asegurando buenas relaciones de operación
entre las compañías y mejorando
así el rendimiento de su
inversión.
Consisten en documentos a corto plazo
(certificados de deposito, bonos tesorería y
documentos negociables)
Consisten en valores de
compañías: bonos de varios tipos,
acciones preferentes y acciones comunes.
OBJETIVOS DE LA
INVERSIÓN EN VALORES NEGOCIABLES.
El término "valores negociables" se refiere
básicamente a los bonos del gobierno de los Estados Unidos y
a los bonos y acciones de grandes sociedades
anónimas. En efecto, las inversiones en valores a
menudo se denominan "reservas secundarias de dinero". Si se
quiere dinero para cualquier propósito operacional, estos
valores pueden convertirse rápidamente en efectivo; a su
vez, las inversiones en valores negociables son preferibles al
efectivo porque producen ingresos o
dividendos.
Cuando un inversionista posee varios valores negociables
diferentes, este grupo de
títulos se denomina una cartera de inversión
(portafolio). Al decidir sobre los valores a
incluir en la cartera, el inversionista busca maximizar el
rendimiento y minimizar el riesgo.
La Junta de Normas de Contabilidad
Financiera ha determinado que una compañía
puede separar sus valores negociables en dos grupos:
inversiones temporales clasificadas como activos no
corrientes, e inversiones a largo plazo clasificadas como activos
no corrientes. Aquellos títulos negociables que la
gerencia
pretende mantener a largo plazo, pueden relacionarse en el
balance general debajo de la sección de activos corrientes
bajo el título Inversiones a largo plazo. En la
mayoría de los casos, sin embargo, la
administración mantiene disponibles para la venta sus
valores negociables cuando quiera que la compañía
los necesite o para intercambiarlos por otros que ofrezcan
mayores ventajas. Por lo tanto, los valores negociables son
considerados generalmente como activos corrientes.
DIFERENCIAS EN LAS
REGLAS DE VALORACIÓN DE LA INVERSIÓN EN OBLIGACIONES Y
LA INVERSIÓN EN ACCIONES.
Aunque el precio del mercado de un bono puede fluctuar
de un día a otro, se puede tener certeza de que cuando la
fecha de vencimiento llega, el precio de mercado será
igual al valor de vencimiento del bono. Las acciones, por otro
lado, no tienen valores de vencimiento. Cuando el precio del
mercado de una acción baja, no hay forma cierta para
afirmar si la disminución será temporal o
permanente. Por esta razón, diferentes normas de
valuación se aplican para contabilizar las inversiones en
valores de deudas negociables (bonos) y en valores patrimoniales
negociables (acciones).
Valuación de valores de deuda
negociable.
Una inversión a corto plazo en bonos generalmente
se mantiene en los registros
contables al costo y se reconoce una ganancia o pérdida
cuando la inversión se vende. Si se poseen bonos como
inversión a largo plazo y la diferencia entre el costo de
la inversión y su valor de vencimiento es substancial, la
valuación de la inversión se ajusta cada año
mediante la amortización del descuento o prima.
Valuación a valores patrimoniales
negociables.
Los valores de mercado de las acciones pueden subir o
caer dramáticamente durante un período contable. Un
negociante que vende una inversión a un precio por encima
o por debajo del costo, debe reconocer una ganancia o
pérdida en la venta. La FASB ha reglamentado que una
cartera de títulos patrimoniales negociables debe
mostrarse en el balance general por el menor valor entre el costo
agregado o el valor corriente del mercado. El efecto de esta
regla de costo o mercadeo, el mas
bajo es reconocer las pérdidas provenientes de
caídas en el valor de mercadeo sin reconocer ganancias
provenientes de alzas en los precios del
mercado. Los contadores tradicionalmente han aplicado criterios
diferentes para reconocer las ganancias o pérdidas. Uno de
los principios
básicos de la contabilidad
es que las ganancias no deben ser reconocidas hasta tanto no se
hayan realizado, y la prueba usual de realización es la
venta del activo en cuestión. Las pérdidas, por
otro lado, se reconocen tan pronto como la prueba objetiva
indique que se ha incurrido en una pérdida.
Cuando se compran valores, se debita una cuenta llamada
valores negociables por el precio total de la compra, incluyendo
cualquier comisión a corredores e impuestos de
transferencia. Se debe mantener un mayor auxiliar que muestre
cada valor poseído con fecha de adquisición, costo
total, número de acciones (o bonos), y costo por cada
acción (o bono). Este mayor auxiliar proporciona la
información necesaria para determinar el
valor de la ganancia o pérdida cuando se vende la
inversión en acciones o bonos. La diferencia principal
entre el registro de una
inversión en bonos y una inversión en acciones es
que el interés sobre los bonos se acumulan día a
día. Cuando se compran bonos entre fechas de
interés, el comprador paga por el bono al precio del
mercado cotizado mas el interés acumulado desde la
última fecha del pago de intereses. Mediante este arreglo
el propietario adquiere el derecho de recibir la totalidad del
siguiente pago semestral de intereses. Debe debitarse una cuenta
de intereses por cobrar sobre bonos por el valor de los intereses
comprados. Los dividendos en acciones, sin embargo no se acumulan
y todo el precio de compra pagado por el inversionista en
acciones se registra en la cuenta valores negociables.
Ingresos provenientes de inversiones en
bonos.
Supongamos que el 1° de Agosto un inversionista
compra 10 bonos de 1.000$ del 9%, y paga intereses el 1° de
Junio y Diciembre. El inversionista compra los bonos el 1° de
Agosto a un precio de 98$, mas una comisión de corretaje
de 50$ e intereses acumulados de dos meses por $150 (10.000 x 9%
x 2/12= $150). El asiento en Agosto 1° para registrar la
inversión es:
Valores negociables 9.850$
Intereses p/cobrar s/bonos 150
Efectivo 10.000$
P/R Compra de diez bonos del 9% de la
compañía Rider a 98 mas a una comisión de
corretaje de $50 e intereses acumulados en dos meses.
El 1° de Diciembre, fecha de pago semestral de
intereses, el inversionista recibirá un cheque de
intereses por 450$, el cuál registrará
así:
-1-
Caja 450
Intereses por cobrar sobre bonos 150
Ingreso por intereses sobre bonos 300
P/R recaudo de intereses semestrales sobre los bonos de
la compañía Rider.
El crédito
a 300$ a ingreso por intereses sobre bonos representa el valor
realmente ganado durante los cuatro meses de posesión de
los bonos (9% x 10.000$ x 4/12= 300$). Si los registros contables
del inversionista se mantienen sobre una base de año
calendario, se debe realizar un asiento de ajuste al 31 de
diciembre para registrar el interés ganado sobre bonos
desde el 1° de Diciembre.
-1-
Intereses p/cobrar s/bonos 75
Ingreso por intereses sobre bonos 75
P/R acumulación de intereses ganados de un mes
(Dic 1° – Dic 31) sobre los bonos de la
compañía Rider (10.000$ x 9% x 1/12=
75$)
REGISTRO CONTABLE LAS INVERSIONES EN ACCIONES Y EN
OBLIGACIONES.
Las inversiones en acciones.
El método de
costos es
aplicable a las inversiones pasivas en valores de
especulación no realizables, como las acciones de una
compañía de propiedad
restringida. Tales inversiones no tienen valor de mercado y no se
pueden clasificar como circulantes más que cuando su venta
es inminente.
Originalmente la inversión se registra al costo
de las acciones adquiridas pero después se ajusta en cada
periodo de acuerdo con los cambios en el activo neto de la
compañía donde se hizo la inversión. Es
decir, el valor en libros de la
inversión aumenta (disminuye) periódicamente, de
acuerdo con la participación que tiene el inversionista en
las ganancias (perdida), y disminuye en cantidades iguales a
todos los dividendos que el inversionista recibe de la
compañía.
El método de participación da reconocimiento al
hecho de que las ganancias de la compañía hacen
aumentar el activo neto de la compañía, que es la
base de la inversión; y que las perdidas y los dividendos
disminuyen este activo neto.
El uso de los dividendos como base para reconocer utilidad
plantea un problema adicional. Por ejemplo, supóngase que
la compañía declara una perdida neta pero el
inversionista usa su influencia para exigir el pago de un
dividendo. En este caso el inversionista declara una utilidad
aún cuando la compañía este sufriendo una
perdida. En otras palabras, si se usan los dividendos como base
para reconocer utilidad, no se manifiesta correctamente la
situación económica. Con el método de
participación el ingreso periódico del
inversionista se compone de la parte proporcional de las
ganancias de la compañía donde invirtió
(ajustada para eliminar ganancias y perdidas entre las
compañías) y la amortización de la
diferencia entre los costos iniciales del inversionista y su
parte proporcional del valor en libros de la
compañía done invirtió en la fecha de
adquisición. Y si la utilidad neta de la
compañía donde se hizo la inversión incluye
partidas extraordinarias, el inversionista trata la parte
proporcional de ellas como partidas extraordinarias y no como
ingreso ordinario de una inversión antes de partidas
extraordinarias.
REGISTRO CONTABLE.
-1-
Inversión en acciones xxx
Efectivo xxx
P/R Registro de adquisición de
acciones
-2-
Efectivo xxx
Inversión en acciones xxx
P/R Registro de dividendos recibidos
-3-
Inversión en acciones xxx
Perdida en la inversión (extraordinaria)
xxx
Ingreso de la Inversión (ordinario)
xxx
P/R Registro de la participación en la utilidad
ordinaria y la pérdida extraordinaria.
-4-
Efectivo xxx
Inversión en acciones xxx
P/R Registro de los dividendos recibidos
-5-
Ingreso de la Inversión (ordinario)
xxx
Inversión en acciones xxx
P/R Registro de la amortización del costo de la
Inversión en exceso del valor en libros, representado por:
Activos depreciables devaluados Plusvalía no
registrada.
En algunas ocasiones un inversionista puede adquirir una
inversión a un costo menor que el valor en libros
básico.
Las perdidas de la compañía en la que se invierte
rebasan el valor en libros.
Si la participación del inversionista en las
pérdidas de la compañía rebasa al valor en
libros de la inversión, se presenta la cuestión de
si el inversionista debe reconocer otras pérdidas
adicionales. Por lo regular, el inversionista deberá
descontinuar la aplicación del método de
participación y no reconocer perdidas adicionales.
Si la posible perdida del inversionista no se limita al importe
de su inversión original (por garantía de las
obligaciones de la compañía en que invierte u otro
compromiso de proporcionar apoyo financiero adicional), o si
parece inminente el retorno de la compañía a las
operaciones productivas, es correcto que el inversionista
reconozca perdidas adicionales.
TRATAMIENTO CONTABLE
PARA LAS OBLIGACIONES ADQUIRIDAS CON PRIMA O
DESCUENTO.
Para la amortización de Primas y Descuentos de
los Bonos existen dos métodos
para amortizar los premios y los descuentos de los bonos: 1) el
método de línea recta y 2) el método de
interés efectivo.
Amortización en línea recta del
premio.
(Valor Nominal x Porcentaje Intereses)/12 Meses o (Tiempo
especificado en la tasa de
interés.) El resultado es multiplicado por él
numero de meses que van a transcurrir.
Asientos:
-1-
Inversiones en Bonos xxx
Intereses Recibidos xxx
Efectivo xxx
P/R Registro de la compra de los bonos.
-2-
Efectivo xxx
Inversiones en Bonos xxx
Intereses recibidos xxx
P/R Amortización de la prima a través de la cuenta
inversiones en Bonos
-3-
Intereses por cobrar sobre bonos xxx
Inversión en bonos xxx
Intereses recibidos xxx
P/R Asiento de ajuste.
-4-
Efectivo xxx
Inversiones en bonos xxx
P/R Asiento a la fecha de vencimiento.
-5-
Intereses x cobrar s/ bonos xxx
Intereses recibidos xxx
Inversiones en bonos xxx
P/R Registro de Intereses acumulados y la amortización del
premio en asientos separados.
Amortización (acumulación) del
Descuento.
Si se compran bonos con descuento (a menos de
su valor nominal), el descuento amortizado se suma al
interés recibido.
Asientos:
-1-
Inversión en bonos xxx
Intereses recibidos xxx
Efectivo xxx
P/R Registro de Compra
-2-
Efectivo xxx
Inversión en bonos xxx
Intereses recibidos xxx
P/R Registro de los intereses recibidos.
Método de Interés
Efectivo.
El método de línea recta produce un
ingreso constante por interés, pero también produce
una tasa variable de rendimiento sobre el valor en libros de la
inversión. Aunque el método de interés
efectivo da por resultado una cantidad variable que se registra
como intereses recibidos de periodo a periodo, su virtud es que
produce una tasa constante de rendimiento sobre el valor en
libros de la inversión.
El método de interés efectivo es obligatorio,
excepto cuando alguno otro, como el de línea recta, de un
resultado similar. Aunque los cálculos para el
método de interés efectivo son más
complejos, actualmente se usa mucho por el uso tan difundido de
las calculadoras y computadoras.
El método de interés efectivo se aplica a las
inversiones en bonos de una manera similar a la que se describe
en párrafos anteriores para los bonos por pagar. Se
calcula la tasa de interés efectivo o rendimiento en la
fecha de la inversión y se aplica al valor inicial en
libros de la inversión por cada periodo de intereses. En
cada periodo aumenta o disminuye el valor en libros de la
inversión por la amortización del premio o del
descuento.
Asientos:
-1-
Efectivo xxx
Inversiones en bonos xxx
Intereses Recibidos xxx
P/R Registro del primer pago semestral
Venta de bonos antes de su
vencimiento.
Si los bonos que se llevan como
inversiones a largo plazo se venden antes de su vencimiento, se
deben hacer los asientos para amortizar el descuento o premio a
la fecha de venta y para sacar de la cuenta de Inversiones el
valor en libros de los bonos vendidos.
-1-
Intereses en bonos xxx
Intereses recibidos xxx
P/R Asiento para amortizar el descuento
-2-
Efectivo xxx
Intereses recibidos xxx
Inversiones en bonos xxx
Ganancia en venta de bonos xxx
P/R Registro de la venta.
REGISTRO CONTABLE DE LA CONVERSIÓN DE
OBLIGACIONES EN ACCIONES.
Las obligaciones o bonos convertibles representan una
forma corriente de financiamiento
particularmente durante periodos en los cuales los precios de las
acciones comunes están en aumento. La característica de conversión da a
los propietarios de bonos una oportunidad de beneficiarse de
aumento en el precio de mercado de las acciones comunes de la
compañía emisora mientras que se conserva
aún la condición de acreedores y no de accionista.
Debido a esta ganancia potencial, generalmente los bonos
convertibles conllevan tasas de
interés más bajas que los bonos que no son
convertibles.
El número de acciones comunes en el cual puede
ser convertido cada bono, se conoce como tasa de
conversión. El valor de mercado de este número de
acciones representa el valor en acciones del bono. Cuando el bono
es emitido originalmente, se selecciona una razón de
conversión que fija el valor de las acciones muy por
debajo del valor nominal del bono. Sin embargo, en
períodos futuros, tanto el precio de las acciones como el
valor de las acciones del bono pueden aumentar sin límites.
Asiento de conversión.
-X-
Bonos convertibles p/pagar xxx
Capital en acciones comunes xxx
Prima de emisión de acciones xxx
P/R la conversión de bonos por pagar en acciones
comunes.
¿Cuándo es probable que los
propietarios de bonos convertibles cambien sus bonos por acciones
de capital?
El punto de intercambio se alcanza cuando los dividendos
que serían recibidos de las acciones de capital exceden
los pagos de intereses que se reciben actualmente de la
inversión en bonos. Cuando los dividendos de las acciones
de capital alcanzan este nivel, los propietarios de los bonos
pueden incrementar sus ingresos de efectivo convirtiendo y
dividendos, los bonos convertibles deben ser convertidos con
anterioridad a su fecha de vencimiento si el precio de mercadeo
de las acciones comunes excede el precio de
conversión.
Las inversiones en acciones y bonos inicialmente se
registran al costo, y las utilidades o pérdidas de los
cambios en el valor de mercado de las inversiones se reconocen
cuando las inversiones se venden. El ingreso por interés
de una inversión en bonos se reconoce cada mes a medida
que se acumula. El ingreso por dividendos en acciones, sin
embargo, no se acumula, se reconoce cuando se recibe. Las
inversiones en bonos a corto plazo generalmente aparecen en el
balance general al costo; las inversiones a corto plazo, por otro
lado, se valoran al costo del mercado, el más
bajo.
Las acciones propias no son un activo. Cuando se compran
acciones propias, la corporación está eliminando
parte del patrimonio de
sus accionistas mediante un pago a uno o más accionistas.
La compra de acciones propias debe ser considerada como
reducción del patrimonio del accionista y no como
la adquisición de un activo. Por ésta razón,
la cuenta Acciones propias debe aparecer en el balance general
como una deducción en la sección patrimonio de
accionistas.
Página web
consultada.
http://www.monografias.com/trabajos11/item/item.shtml.
Textos consultados:
CATACORA, Fernando. "Contabilidad. La base para las
decisiones gerenciales". Editorial: McGraw Hill. Caracas,
Venezuela
1.998.
MEIGS Y MEIGS, Better Whittington. "Contabilidad. La
base para las decisiones gerenciales". Editorial: McGraw Hill.
Colombia
1.998.
MORENO, Joaquin. "Contabilidad Intermedia 2". Instituto
Mexicano de Contadores Públicos A.C. México,
D.F 1994.
Mary Emily B
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